2013年由于國內(nèi)A股市場IPO停擺，醫(yī)藥投資市場除了僅有的幾家公司赴香港上市以外（同仁堂國藥、新銳醫(yī)藥、中國先鋒醫(yī)藥、普華和順）。資本主要在兼并收購領(lǐng)域發(fā)揮作用。
縱觀全年醫(yī)藥并購整合市場，醫(yī)藥工業(yè)借助充裕的現(xiàn)金流橫向延升、向產(chǎn)業(yè)鏈下端延伸，醫(yī)藥流通行業(yè)和醫(yī)療服務(wù)行業(yè)橫向整合延伸，跨界并購和海外并購也不乏其案例。醫(yī)藥行業(yè)的政策監(jiān)管愈來愈嚴(yán)，對于企業(yè)生產(chǎn)、管理、營銷的要求越來越高，在未來醫(yī)?？刭M(fèi)、渠道整合、行業(yè)弱增速的全面擠壓下，并購整合的趨勢進(jìn)一步增強(qiáng)。
2012年12月，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》，工信部等12部委出臺《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》中，醫(yī)藥行業(yè)作為九大推進(jìn)兼并重組重點(diǎn)行業(yè)之一位列其中。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2013年醫(yī)療保健行業(yè)已完成并購事件50起，已完成交易總價值210.41億元，平均4.21億每起。相比2012年61起已完成并購、3.21億平均已完成并購數(shù)額，2013年并購市場數(shù)目降低，金額卻有所增長。在wind行業(yè)排名統(tǒng)計中，醫(yī)藥行業(yè)并購數(shù)目排名第6。
并購事件中，濟(jì)川藥業(yè)借殼洪城股份金額最大，涉及金額56億。上市公司增發(fā)事件5起，神奇制藥金額最高，向大股東和大股東關(guān)聯(lián)方發(fā)行，募集資金20億。實(shí)施換股的企業(yè)共2起，分別是天方藥業(yè)和白云山。
2013年10月份國務(wù)院出臺的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》，進(jìn)一步激發(fā)上市公司涉足醫(yī)院的熱情。上市公司涉足醫(yī)院案例頗多，如：
●雙鷺?biāo)帢I(yè)收購新鄉(xiāng)東區(qū)醫(yī)院80%的股權(quán)，
●復(fù)星資本收購禪城醫(yī)院60%的股權(quán)，
●吳江城投收購永鼎醫(yī)院98%的股權(quán)達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向，
●貴州百靈收購天源醫(yī)院100%股權(quán)，
●獨(dú)一味收購邛崍福利醫(yī)院100%股權(quán)達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向，
●康美藥業(yè)收購梅河口婦幼保健院等達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向。
2013年12月31日，新版GMP無菌藥品認(rèn)證到期。第一批1319家疫苗、血液制品等無菌藥品生產(chǎn)企業(yè)中僅60%順利過關(guān)。另外近40%的生產(chǎn)線將被迫停產(chǎn)?？梢灶A(yù)見，無力通過GMP認(rèn)證的企業(yè)，部分將成為未來并購整合的標(biāo)的，大魚吃小魚，小魚吃蝦米。許多“小散亂”的企業(yè)就此退出市場，這也符合國家監(jiān)管層對醫(yī)藥行業(yè)整合升級的思路。
二、二級市場盤點(diǎn)
2013年，醫(yī)藥生物指數(shù)上漲37.87%，上證綜指下跌7.07%，相對收益44.94%，整體強(qiáng)于大盤，全年向上的趨勢十分明顯。
從指數(shù)的走勢來看，醫(yī)藥板塊一季度出現(xiàn)了一大波陽春行情，4月份調(diào)整后繼續(xù)向上。2013年6月，10月下旬到11月上旬，有兩段比較顯著的下跌，6月份的下跌以及隨后的震蕩主要受到GSK事件引發(fā)的工商總局打擊商業(yè)賄賂措施的影響。10月下旬的下跌主要是雙重因素疊加，行業(yè)負(fù)面消息增多、三季報普遍沒有達(dá)到投資者的預(yù)期。進(jìn)入12月后，指數(shù)整體保持平穩(wěn)，呈小幅上升的趨勢。
從基本面的角度來看，wind數(shù)據(jù)顯示2013年前三季度醫(yī)藥板塊營業(yè)收入4126億元，同比增長15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤307億元，同比增長14%，實(shí)現(xiàn)主業(yè)凈利潤274億元，同比增長15%?；瘜W(xué)原料藥子行業(yè)對板塊有所拖累，剔除化學(xué)原料藥后，醫(yī)藥板塊營業(yè)收入同比增長16%，凈利潤同比增長19%，主業(yè)凈利潤同比增長18%。
2013年1-11月醫(yī)藥制造業(yè)主營收入1.84萬億，同比增速18.54%。利潤總額1795.68億，同比18.29%。整體表現(xiàn)較好。根據(jù)南方所的預(yù)測，2014年，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值2.7萬億元，同比增速19.7%；總體藥品市場規(guī)模1.49萬億元，同比增幅17。3%，醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)環(huán)境不樂觀，醫(yī)藥行業(yè)保持較高增長仍可期待，但效益下降、競爭激烈。
[②]分行業(yè)來看，2013年，生物制品、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械在2013年度上漲強(qiáng)勁，化學(xué)原料藥、中藥、醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制劑表現(xiàn)稍弱。醫(yī)療器械指數(shù)上漲85.91%，醫(yī)療服務(wù)指數(shù)上漲87.12%，生物制品指數(shù)上漲57.23%，醫(yī)藥商業(yè)上漲34.04%，中藥上漲32.33%，化學(xué)制劑上漲32.16%，原料藥上漲25.84%。
三、上市公司表現(xiàn)盤點(diǎn)
2013年，醫(yī)藥行業(yè)的牛股集中在醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)。跌幅前十名主要是中藥和化學(xué)制劑行業(yè)。其中化學(xué)制劑市場表現(xiàn)分化嚴(yán)重。從公司的漲跌幅也可以看出，13年醫(yī)藥上市公司市場表現(xiàn)機(jī)會大于風(fēng)險。盡管行業(yè)政策迷霧重重，打擊商業(yè)賄賂、傷醫(yī)事件不斷發(fā)生，但上市公司表現(xiàn)仍然可圈可點(diǎn)。
2013年醫(yī)藥行業(yè)十大牛股
2013年醫(yī)藥行業(yè)跌幅前十名
四、總結(jié)
2013年已經(jīng)落下帷幕，2014年姍姍而來。資本市場是個大荷塘，遠(yuǎn)遠(yuǎn)望去蓮葉如碧、繁花似錦，水下是看不見的枝葉梗槾、亂石層疊、淤泥混沌。比起2012年的蟄伏等待，2013年醫(yī)藥行業(yè)吸引了無數(shù)眼球，醫(yī)生、患者、藥代、藥廠、監(jiān)管部門、資本方，各色人等都站在聚光燈下，眾生萬象、不一而足。經(jīng)過近幾年對行業(yè)的整頓整合，醫(yī)藥行業(yè)新的利益格局已經(jīng)逐漸形成，2014年，各方角色又將重新粉墨登場，大幕掀開，演繹各自精彩。
信息來源：醫(yī)藥云端信息
