圖：（左）馬云 （右）李楚源
1月12日，廣藥集團(tuán)旗下的上市公司白云山公布了定向增發(fā)預(yù)案：百億元增發(fā)規(guī)模之中，馬云旗下的上海云鋒新創(chuàng)投資管理有限公司以5億元位列認(rèn)購席。這是一筆財(cái)務(wù)投資還是一筆戰(zhàn)略投資？三大關(guān)隘，且聽臉譜君一一道來。
1月12日，廣藥集團(tuán)旗下的上市公司白云山公布了定向增發(fā)預(yù)案，預(yù)案一出迅速成為整個(gè)業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)：1月13日，白云山A股封在了漲停10%，白云山港股則上漲18.8%。廣藥的定增案到底有何特殊之處，引得市場如此看好？
首先，廣藥此定增案金額為百億元人民幣，這一規(guī)模刷新了A股醫(yī)藥行業(yè)定向增發(fā)融資規(guī)模之最；其次，上海云鋒新創(chuàng)投資管理有限公司以5億元位列認(rèn)購席，業(yè)界均知馬云是云鋒背后真正值得關(guān)注的大BOSS，這是馬云繼中信21之后醫(yī)藥布局的又一枚新子，想象空間很大；最后，定增案同步實(shí)施的員工持股計(jì)劃引起市場高度關(guān)注，參與員工人數(shù)之多有望成為廣州國企改革的新樣本。
【定增之王】
先來看這筆金額創(chuàng)紀(jì)錄的定增詳情：
公告顯示，根據(jù)方案，此次非公開發(fā)行A股股票合計(jì)不超過41946.31萬股，發(fā)行價(jià)格23.84元/股，募資總額不超過100億元。
擬投資項(xiàng)目包括“大南藥”、“大商業(yè)”、“大健康”、“信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，“大南藥”分為研發(fā)平臺(tái)和生產(chǎn)基地兩項(xiàng)，募資金額分別為15億元和10億元，分別占投資總額15億和18.2億的100%和54.9%?！按笊虡I(yè)”項(xiàng)目是指增資廣州醫(yī)藥有限公司，投資總額和募資金額均為10億元，具體內(nèi)容是擬投資用于對外擴(kuò)張并購、現(xiàn)代醫(yī)藥物流延伸服務(wù)體系建設(shè)和打造醫(yī)藥電子商務(wù)平臺(tái)?！按蠼】怠睒I(yè)務(wù)版塊是自此增資使用計(jì)劃的重點(diǎn)，40億元將增資給廣州王老吉大健康產(chǎn)業(yè)有限公司。信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目將總投資2億元，其余23億元將補(bǔ)充流動(dòng)資金。
100億怎么花？簡單的說，白云山將其中40億用來“補(bǔ)貼”王老吉（這是重頭戲哦），25億用于研發(fā)和生產(chǎn)，10億投給商業(yè)，23億補(bǔ)充流動(dòng)資金，還有2億用于信息化建設(shè)。
【馬云醫(yī)藥布局一步棋】
定增發(fā)行的對象有哪些？公司控股股東廣藥集團(tuán)、添富-定增盛世專戶66號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、廣州國資發(fā)展控股有限公司、廣州國壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）、上海云鋒新創(chuàng)投資管理有限公司擬設(shè)立的專項(xiàng)投資主體等5家特定對象。均以現(xiàn)金認(rèn)購，認(rèn)購金額分別約為34.95億元、5.05億元、30億元、25億元、5億元，認(rèn)購股份鎖定期36個(gè)月。
“上海云鋒新創(chuàng)投資管理有限公司擬設(shè)立的專項(xiàng)投資主體”是不是有點(diǎn)太饒口？馬云家的，是不是簡單明了多了？上海云鋒新創(chuàng)投資管理公司成立于2014年5月，股東之一為馬云，法定代表人虞鋒，后者曾是上海聚眾目標(biāo)傳媒有限公司總裁及創(chuàng)始人。
公開資料顯示，2014年上半年，云鋒基金募集到11億美元，完成了一支新投資基金的創(chuàng)建，將重點(diǎn)關(guān)注TMT領(lǐng)域、消費(fèi)和醫(yī)療健康。
臉譜君提醒您注意的是一段剛過去不久的投資案：云鋒基金在2014年1月聯(lián)手阿里巴巴，以總計(jì)1.7億美元（約合人民幣10.37億人民幣）戰(zhàn)略投資了中信21世紀(jì)，持有后者54.3%的股份。同年10月，該公司更名為“阿里健康”，隨后與連鎖藥店合作開展O2O平臺(tái)的搭建。
是不是挺熟悉的劇情呀？馬云的那個(gè)醫(yī)療夢是否要借助廣藥定增投資案有進(jìn)一步的棋子？這是一樁財(cái)務(wù)投資還是一樁戰(zhàn)略投資？業(yè)界對此有諸多想象。
果然，根據(jù)1月13日廣藥定增案發(fā)布會(huì)現(xiàn)場發(fā)回的消息：現(xiàn)場，廣藥白云山與阿里健康簽訂戰(zhàn)略合作意向，將在醫(yī)藥電商、醫(yī)療健康服務(wù)和大健康產(chǎn)業(yè)等三大領(lǐng)域展開合作。
【員工激勵(lì)方案涉4883人】
在定增方案中，添富-定增盛世專戶66號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃的委托人為白云山2015年度員工持股計(jì)劃，該員工持股計(jì)劃由包括公司部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在內(nèi)的公司、下屬企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)工作的員工認(rèn)購。
據(jù)了解按照計(jì)劃，參加本員工持股計(jì)劃的員工總?cè)?數(shù)為4,883人，參加對象認(rèn)購員工持股計(jì)劃的總份額不超過42,378份，每份金額為11,920元，總金額不超過5.05億元。其中，參加本員工持股計(jì)劃的公司董事(不含獨(dú)立董事)、監(jiān)事和高級(jí)管理人員為11人，合計(jì)認(rèn)購不超過3,680份，其認(rèn)購份額占員工持股計(jì)劃的總份額比例為8.68%。
2013年，廣藥白云山實(shí)現(xiàn)整體上市，員工持股計(jì)劃一直受到關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為， 在國企改革的大背景下，通過合理的再融資安排，落實(shí)員工持股計(jì)劃，建立合理的激勵(lì)約束機(jī)制，有助于實(shí)現(xiàn)員工與企業(yè)的共同成長，廣藥白云山本次非公開發(fā)行在廣州國資深化混合所有制改革方面做出了積極有效的探索。
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