創(chuàng)新藥風口：和黃醫(yī)藥向港交所遞交上市申請
日期：2019/5/8
據(jù)港交所披露，4月15日，和黃中國醫(yī)藥科技有限公司向港交所主板遞交上市申請。美銀美林及高盛為其聯(lián)席保薦人。
和黃中國醫(yī)藥科技有限公司是一家處于商業(yè)化階段的創(chuàng)新型生物制藥公司，總部設于中國，旨在成為發(fā)現(xiàn)、開發(fā)及商業(yè)化靶向治療和免疫療法藥物用于癌癥及免疫疾病治療的全球領導者。該公司透過兩個平臺（即研發(fā)創(chuàng)新平臺及商業(yè)平臺）進行業(yè)務。
該公司的研發(fā)創(chuàng)新平臺由超過420名科學家及員工的團隊所組成，專注于全球創(chuàng)新及中國癌癥市場。該團隊于過往17年擁有高效藥物開發(fā)的卓越往績。目前有八種正在進行臨床試驗的自主研發(fā)候選藥物，其中五種已經(jīng)或?qū)⒁_始全球臨床開發(fā)。
其中，該公司于中國自主研發(fā)的用于治療轉(zhuǎn)移性結(jié)直腸癌的藥物呋喹替尼，已于2018年11月下旬正式以品牌名愛優(yōu)特上市銷售。呋喹替尼是第一個中國研發(fā)的、獲無條件批準及之后商業(yè)化的靶向癌癥治療藥物。
除研發(fā)創(chuàng)新平臺外，該公司已于中國建立有盈利的商業(yè)平臺。商業(yè)平臺銷售的許多藥品均為家傳戶曉的知名品牌或具有較大市場份額。以營銷及分銷屬于處方藥業(yè)務的處方藥及消費保健品業(yè)務下的消費保健品，兩者共同構成該公司的商業(yè)平臺。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，商業(yè)平臺產(chǎn)生的收入分別為1.8億美元、2.1億美元及1.7億美元。
值得注意的是，該公司商業(yè)平臺產(chǎn)生的現(xiàn)金流為研發(fā)創(chuàng)新平臺提供了重要的資金來源。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，研發(fā)創(chuàng)新平臺產(chǎn)生的研發(fā)總成本分別為6,690萬美元、7,550萬美元及1.142億美元，占該公司于相關期間合并總收入的31.0%、31.3%及53.3%。
截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，該公司的合并收入分別為2.161億美元、2.412億美元及2.141億美元。
該公司的收入由截至2017年12月31日止年度的2.412億美元減少11.2%至截至2018年12月31日止年度的2.141億美元，原因是其商業(yè)平臺產(chǎn)生的收入減少。主要由于中國自2017年10月起開始實施“兩票制”。
因此，該公司開始記錄自分銷若干第三方藥品賺取的服務費，而非如該公司過往的方法，記錄產(chǎn)品的銷售總額。中國的“兩票制”實施是循序漸進的過程，且預期于2019財政年度，處方藥業(yè)務的收入可能受到進一步的影響。
流動資產(chǎn)凈值由截至2016年12月31日的7,230萬美元增加至截至2017年12月31日的3.276億美元，主要與于2017年10月于納斯達克進行后續(xù)發(fā)售所得的款項有關。
截至2018年12月31日，流動資產(chǎn)凈值由截至2017年12月31日的3.276億美元減少至2.851億美元，主要由于對研發(fā)活動的持續(xù)投資以及償還短期銀行貸款3,000萬美元（但被長期銀行貸款的新借款2,670萬美元所取代）。
截至2019年2月28日即流動資產(chǎn)凈值狀況的最后實際可行日期，流動資產(chǎn)凈值由2018年12月31日的2.851億美元減少至2019年2月28日的2.654億美元。2018年12月31日的流動資產(chǎn)凈值減少，主要由于對研發(fā)活動的持續(xù)投資。
信息來源：醫(yī)藥云端工作室
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